Rejouez le Niveau 2 et le Tape pour des Centimes

Si vous tradez les actions américaines et que vous analysez vos prises de position le week-end, vous avez très certainement déjà été confronté au coût prohibitif des abonnements aux simulateurs.

La majorité des simulateurs de trading pour les particuliers reposent sur des forfaits récurrents. Les formules d’entrée de gamme permettent de rejouer les graphiques et le Time & Sales, mais un carnet d’ordres Niveau 2 synchronisé est généralement réservé au forfait supérieur — sur TradingSim, par exemple, le Niveau 2 n’est accessible qu’avec l’offre Premium, facturée 449 $ par an en paiement annuel (davantage avec une facturation mensuelle).

Si vous débutez et passez des heures chaque jour à vous entraîner sur simulateur, un abonnement tout compris peut se justifier. En revanche, si vous tradez en réel du lundi au vendredi et souhaitez uniquement analyser deux à cinq configurations majeures par mois — pour comprendre pourquoi votre ordre à cours limité n’a pas été exécuté, vérifier si une réelle liquidité soutenait une cassure (breakout), ou observer la construction du mouvement d’ouverture —, vous payez un abonnement annuel pour à peine quelques heures d’écran.

Trandence adopte une tout autre approche : apportez vos propres données (Bring Your Own Data ou BYOD). Market Replay s’exécute directement dans le navigateur de votre ordinateur à partir de données de marché historiques achetées auprès de Databento, selon un modèle de paiement à l’usage. Il n’y a aucun abonnement de replay, et vos fichiers de données de marché ne transitent jamais par nos serveurs.

Le Modèle Économique du Market Replay : Lassitude des Abonnements vs Paiement à l’Usage

Les coûts des outils de trading s’accumulent rapidement. Des graphiques en temps réel (40 $/mois), un flux d’actualités en direct (100 $/mois), un journal de trading (30 $/mois) et un simulateur de replay par-dessus peuvent aisément dépasser les 2 000 $ par an avant même d’avoir placé le moindre ordre.

Un abonnement forfaitaire est prélevé que vous l’utilisiez ou non. Si le marché est calme ou si vous interrompez vos débriefings pendant deux semaines, cette somme est perdue. Acheter vos données à la journée offre au contraire des avantages majeurs :

Aucun abonnement de replay : Market Replay est inclus gratuitement dans Trandence pendant notre phase Bêta.
Achat granulaire des données : Databento facture les données historiques au volume — environ 0,40 $ par Go pour le format MBP-10, calculé sur la taille des données avant compression, comme l’indique l’estimation sur leur portail.
Des fichiers qui vous appartiennent : Une fois les données d’une journée téléchargées, le fichier reste stocké sur votre disque. Vous pouvez le réimporter des mois plus tard sans payer une seconde fois.

Si vous étudiez quatre ou cinq séances de trading par mois, votre budget de données se chiffre en menue monnaie, et non en lourdes factures d’abonnement.

Chandelier Japonais vs Carnet d’Ordres : Pourquoi le Replay Niveau 2 est Essentiel

Les graphiques en chandeliers (OHLCV) regroupent les transactions dans des intervalles de temps fixes : barres de 1 minute, 5 minutes ou journalières. Ils indiquent où le prix est allé, mais occultent totalement la manière dont il y est parvenu.

Les flux de Niveau 1 fournissent le meilleur cours acheteur et vendeur actuel (BBO), mais masquent la profondeur en attente située immédiatement derrière les meilleures limites.

Pour une analyse post-séance rigoureuse du momentum intrajournalier, le format MBP-10 (Market by Price — 10 niveaux) est indispensable. Il enregistre chaque transaction ainsi que chaque variation de prix et de volume sur les dix meilleurs niveaux d’achat (bid) et les dix meilleurs niveaux de vente (ask).

Déconstruction d’un Échec de Cassure en Séance

Prenons le cas d’une action à fort momentum testant son plus haut de pré-marché à 15,00 $ peu après l’ouverture :

Ce qu’affiche un graphique en chandeliers : Une bougie verte agressive de 1 minute progresse de 14,70 $ à 15,02 $, laisse une longue mèche supérieure et clôture à 14,78 $. Une analyse classique y verra une « cassure manquée » ou un « rejet sur mèche ».
Ce qu’un replay MBP-10 met en lumière :
- À 09:31:15 ET, un bloc vendeur de 12 500 actions apparaît à 15,00 $ sur le Nasdaq.
- Le Time & Sales imprime des transactions vertes à un rythme soutenu à 15,00 $ — les acheteurs agressent l’offre vendeuse (lifting the offer).
- Bien que 30 000 actions soient échangées à 15,00 $, la taille affichée à la vente ne diminue presque pas. Il s’agit manifestement d’un ordre iceberg qui reconstitue discrètement sa liquidité pour absorber la pression acheteuse.
- Dans le même temps, les ordres d’achat positionnés à 14,98 $ sur NYSE Arca sont retirés avant d’être exécutés.

Le retournement du cours n’avait rien d’un hasard. C’était un mur de liquidité absorbant des achats agressifs, parfaitement visible dans le carnet et sur le tape. C’est en étudiant conjointement ces deux éléments que les day traders apprennent à faire la distinction entre une absorption et une réelle poursuite de momentum.

Comprendre les Coûts et la Taille des Fichiers Databento

Avant de passer commande, il est utile de comprendre la tarification à l’usage de Databento :

Facturation sur la taille avant compression : Environ 0,40 $ par Go pour le format MBP-10. Le portail affiche la taille estimée et le prix avant validation.
Des téléchargements nettement plus légers : Les fichiers exportés sont compressés avec zstd. Une journée facturée sur une base d’environ 400 Mo peut être livrée sous la forme d’un fichier .csv.zst de seulement quelques dizaines de mégaoctets — entre 15 et 40 Mo par place boursière (exchange) dans nos exemples.
Tarification par place boursière : Chaque place boursière constitue un jeu de données distinct faisant l’objet d’une facturation propre. Dans notre exemple, une séance complète (04:00–20:00 ET) d’une small cap active sur le Nasdaq a été estimée à environ 0,15 $. Les marchés et les journées à fort volume coûtent davantage.
Le cumul de plusieurs places boursières : Trois places boursières (NYSE Arca, Nasdaq et Cboe EDGX) coûtent approximativement la somme de leurs prix individuels, NYSE Arca concentrant généralement le plus gros volume de données. Vérifiez toujours l’estimation du portail pour votre symbole et votre date avant de valider.

Couverture des Marchés : Quelques Bourses Concentrent l’Essentiel

Une action américaine ne s’échange pas sur une seule place financière. Les ordres sont acheminés à travers plus d’une douzaine de bourses réglementées (lit exchanges) et de nombreux systèmes de négociation alternatifs (ATS). Il n’est pas nécessaire d’acheter les treize flux pour bénéficier d’un replay pertinent.

Sur notre propre échantillon — 16 small caps à fort momentum réparties sur 22 séances entre janvier et août 2026 —, le volume par place boursière s’est réparti comme suit :

NYSE Arca Integrated (ARCX.PILLAR) : ~41 % (fourchette de 29 à 54 %)
Nasdaq TotalView-ITCH (XNAS.ITCH) : ~21 % (fourchette de 9 à 28 %)
Cboe EDGX Depth (EDGX.PITCH) : ~18 % (fourchette de 10 à 34 %)
MEMX MEMOIR Depth (MEMX.MEMOIR) : ~7 % (fourchette de 4 à 17 %)
Cboe BZX Depth (BATS.PITCH) : ~5 % (fourchette de 3 à 10 %)
MIAX Pearl Depth (EPRL.DOM) : ~3 %
Cboe EDGA Depth (EDGA.PITCH) : ~2 %
NYSE Integrated (XNYS.PILLAR) : ~1,5 %
Les cinq autres bourses réunies : environ 2 % au total

Ce que cela implique concrètement

Une base solide : NYSE Arca et Nasdaq couvrent ensemble environ 60 % du volume échangé sur les bourses officielles dans notre échantillon. En ajoutant Cboe EDGX, on atteint environ 80 %. Ces proportions évoluent au fil du temps et diffèrent selon les titres.
Volume hors cote (off-exchange) : Environ 40 % ou plus du volume total sur les actions américaines est exécuté hors des bourses officielles — au sein de dark pools ou auprès de grossistes (wholesalers). Ces transactions ne figurent sur aucun carnet d’ordres public, et aucun flux de bourse officielle ne les contient. Le volume affiché dans un replay basé sur les bourses sera donc inférieur au volume consolidé de votre courtier, et le VWAP peut légèrement différer.

Guide Pratique : Exporter et Charger les Données Databento

La méthode rapide : Trandence Tick Downloader

Trandence Tick Downloader est une application gratuite et open source pour Windows et macOS. Saisissez votre clé API Databento, un ticker et un jour : l’application affiche le prix de chacune des 13 bourses et télécharge celles que vous cochez directement dans un dossier — en quelques minutes, sans formulaires du portail et sans heures de préparation des fichiers. Ce sont les mêmes fichiers que ceux du portail, avec les mêmes noms, vous pouvez donc passer directement à l’Étape 3.

Vous préférez le portail Databento ? Les étapes 1 et 2 expliquent comment faire.

Étape 1 : Commander les données sur Databento

Créez un compte sur databento.com et renseignez un moyen de paiement dans la section Billing. Le forfait à l’usage suffit amplement ; aucun abonnement mensuel n’est requis.
Dans le portail, ouvrez Data catalog → Databento US Equities → Pricing pour visualiser l’estimation correspondant à votre symbole et à votre date.
Cliquez sur Start request, sélectionnez la bourse (par exemple NYSE Arca ou Nasdaq), définissez le Schema sur MBP-10 et renseignez la plage horaire ou Time range (UTC). Pour une séance complète — pré-marché, horaires réguliers et post-marché —, indiquez la même date de début et de fin (ex. 2026-08-12 → 2026-08-12). Ne sélectionnez pas MBO, MBP-1, BBO, TBBO, trades ou OHLCV.
Cliquez sur Customize download, puis dans la section Batch download, choisissez CSV pour Encoding (Trandence ne prend pas encore en charge DBN ni JSON), zstd pour Compression et Direct download pour Delivery method. Laissez les options avancées par défaut.
Validez la demande. Databento génère les fichiers sur ses serveurs, ce qui peut prendre jusqu’à plusieurs heures. L’état d’avancement est consultable dans le Download center.

Étape 2 : Télécharger vos fichiers

Dès que la commande est prête, téléchargez les fichiers depuis le Download center. Chaque journée se présente sous un nom du type xnas-itch-20260812.mbp-10.csv.zst. Les fichiers .json associés ne sont pas nécessaires pour Trandence.

Étape 3 : Importer dans Trandence Market Replay

Ouvrez Trandence dans un navigateur de bureau récent.
Rendez-vous dans Market Replay depuis la barre latérale et cliquez sur Import data.
Glissez-déposez votre fichier .csv.zst — ou plusieurs fichiers de différentes bourses pour la même séance simultanément.
Cliquez sur Check files. Trandence s’assure que chaque fichier est bien au format MBP-10, qu’il ne contient qu’un seul symbole, identifie les séances couvertes et veille à ce qu’aucune bourse ne soit importée en double pour la même journée ; toute anomalie est rejetée avec un message d’explication.
Cliquez sur Import. La conversion s’effectue directement dans votre navigateur et les données sont enregistrées dans son stockage local (IndexedDB).

L’Espace de Travail Market Replay

L’ouverture d’une session enregistrée lance la lecture :

Frise chronologique et sélecteur horaire : La barre temporelle couvre l’intégralité de la séance, de 04:00 à 20:00 ET. Faites-la glisser, basculez entre les vitesses 0.5×, 1× et 2×, ou cliquez sur le champ horaire, saisissez une heure précise telle que 09:30 ou 10:14:25 et appuyez sur Entrée pour accéder instantanément à une configuration.
Deux graphiques en chandeliers : Tous deux s’ouvrent en unité 1 minute et peuvent basculer vers des unités supérieures. Ils tracent automatiquement les niveaux clés de la journée — plus haut et plus bas de pré-marché, range d’ouverture et plus haut de la veille — et prennent en charge un nombre illimité d’indicateurs EMA, SMA, VWAP et VWAP ancré. Vos tracés sont conservés par symbole, de sorte qu’un niveau dessiné un jour reste affiché le lendemain.
Profondeur de Marché (Niveau 2) : Les dix meilleurs niveaux de prix de chaque bourse importée, avec les ordres d’achat (bids) à gauche et les ordres de vente (asks) à droite. Les volumes s’affichent par défaut en lots de 100 actions arrondis à l’unité supérieure (150 actions s’affichent sous la valeur 2), ou en nombre d’actions exact selon les réglages du widget.
Time & Sales : Les transactions défilent avec la plus récente en haut, avec un code couleur indiquant leur exécution par rapport aux cotations de cette bourse : en vert au niveau de l’offre vendeuse ou au-dessus (lifting the offer), en rouge au niveau de l’offre acheteuse ou en dessous (hitting the bid), et en teinte neutre entre les deux, comme lors des exécutions au point médian (midpoint).
Ajout de bourses ultérieur : Si vous commencez avec le Nasdaq et décidez plus tard d’ajouter NYSE Arca, importez le nouveau fichier et sélectionnez Add to the saved replay. La nouvelle bourse sera automatiquement fusionnée avec la séance déjà enregistrée.

Prérequis et Compromis Techniques

Une conception axée sur le traitement local (local-first) comporte quelques contraintes :

Stockage lié au navigateur : Les replays sont conservés dans la mémoire locale de votre navigateur. Une séance importée dans un navigateur ne sera pas accessible sur un autre navigateur ou appareil sans y être également importée.
La suppression des données du site efface les replays : Vider les données de navigation de ce site (cookies et stockage local) supprimera vos sessions enregistrées. Pensez à supprimer les jours les plus anciens depuis la Replay library pour libérer de l’espace disque.
Taille d’écran : Afficher deux graphiques, un carnet à 10 niveaux et un tape rapide demande de l’espace. C’est pourquoi Market Replay est conçu pour les ordinateurs et tablettes, et n’est pas adapté aux smartphones ou aux fenêtres d’une largeur inférieure à 768 pixels.
Version Bêta : Market Replay est actuellement en Bêta. Les fonctionnalités et les interfaces continueront d’évoluer au fil de vos retours.

À Qui s’Adresse (et Ne s’Adresse Pas) ce Workflow

Le modèle BYOD concède un peu de praticité immédiate au profit d’une rentabilité financière incomparable.

Ce n’est pas le choix idéal pour :

Les swing traders : Si votre avantage statistique repose sur des graphiques 4 heures ou journaliers, les micro-variations du carnet à la milliseconde ne vous apporteront que peu de valeur.
Ceux qui recherchent le confort du clic unique : Databento demande un compte, une clé API et le choix des bourses. L’application gratuite Trandence Tick Downloader réduit le téléchargement à quelques clics, mais cela reste une étape à part avant le replay. Si le confort passe avant tout et qu’un abonnement annuel ne vous gêne pas, un simulateur tout compris vous y mène plus vite.
Le paper trading : Market Replay est conçu pour l’analyse après séance, la compréhension des dynamiques d’enchères et l’entraînement à la lecture de flux (tape reading). Il n’intègre pas la saisie d’ordres, la simulation d’exécutions (fills) ni de portefeuille virtuel.

C’est la solution idéale pour :

Les day traders sur small caps et momentum : Dont les entrées et la gestion du risque reposent sur la détection du soutien acheteur, de l’absorption vendeuse et des accélérations du tape.
Les traders rigoureux du week-end : Qui analysent quelques configurations clés par semaine et refusent de payer toute l’année pour un outil qu’ils n’ouvrent que quelques heures par mois.
Les traders soucieux de la confidentialité de leurs données : Les flux de marché importés demeurent exclusivement sur votre propre machine.

Pour connaître les recommandations de places boursières et les détails techniques sur les schémas, consultez le guide complet : Getting Market Data From Databento. Ou récupérez les fichiers en quelques clics avec l’application gratuite Trandence Tick Downloader.

Mentions légales : Les comparaisons avec des plateformes tierces et leurs tarifs reposent sur des informations publiques disponibles en septembre 2026. Trandence n’est ni affilié à, ni soutenu par, ni partenaire commercial de Databento ou TradingSim.