Reproduza o Level 2 e o Tape por Centavos

Se você opera ações dos EUA e revisa suas operações nos fins de semana, é muito provável que já tenha esbarrado na barreira das assinaturas de simuladores.

A maioria dos simuladores de trading para o varejo cobra em planos recorrentes. Os planos mais baratos reproduzem gráficos e Time & Sales, mas um livro de ofertas de Level 2 sincronizado normalmente fica restrito ao plano mais caro — no TradingSim, por exemplo, o Level 2 faz parte do plano Premium, que custa US$ 449 ao ano cobrado anualmente (mais caro se pago mês a mês).

Se você é iniciante e treina no simulador por horas todos os dias, uma assinatura com tudo incluído pode fazer sentido. Mas se você opera em conta real de segunda a sexta e só quer revisar de dois a cinco setups importantes por mês — para entender por que sua ordem limite não foi executada, se havia liquidez real sustentando um rompimento ou como se formou o movimento de abertura —, você acaba pagando uma anuidade inteira por poucas horas de tela.

O Trandence segue um caminho diferente: Traga Seus Próprios Dados (Bring Your Own Data ou BYOD). O Market Replay roda no navegador do seu computador usando dados históricos de mercado que você compra diretamente da Databento, no modelo pague pelo que usar (pay-as-you-go). Não há assinatura de replay, e os seus arquivos de dados de mercado nunca tocam os nossos servidores.

A Economia do Market Replay: Cansaço de Assinaturas vs. Pague pelo que Usar

As ferramentas de trading pesam no bolso. Gráficos em tempo real (US$ 40/mês), feed de notícias em tempo real (US$ 100/mês), diário de trading (US$ 30/mês) e mais um simulador de replay por cima podem facilmente passar de US$ 2.000 por ano antes mesmo de você abrir sua primeira ordem.

Uma assinatura fixa é cobrada quer você use a ferramenta ou não. Se o mercado fica parado ou você passa duas semanas sem fazer revisões, esse dinheiro já foi. Comprar dados por dia de negociação, por outro lado, oferece:

Sem assinatura de replay: O Market Replay está incluído no Trandence sem custo durante a fase Beta.
Compra granular de dados: A Databento cobra dados históricos por tamanho — cerca de US$ 0,40 por GB para MBP-10, calculados sobre o tamanho dos dados antes da compactação, conforme exibido na estimativa do portal.
Arquivos que ficam com você: Depois de baixar os dados de um dia, o arquivo permanece no seu disco. Você pode importá-lo novamente meses depois sem pagar duas vezes.

Se você estuda quatro ou cinco pregões por mês, o custo com dados é medido em trocados, não em faturas de assinatura.

Gráficos de Velas vs. Livro de Ofertas: Por Que o Replay de Level 2 Importa

Gráficos de velas (OHLCV) agrupam negociações em intervalos de tempo fixos: barras de 1 minuto, 5 minutos ou diárias. Eles mostram para onde o preço foi, mas descartam como ele chegou até lá.

Feeds de Level 1 trazem as melhores ofertas de compra e venda do momento (BBO), mas ocultam a profundidade que está logo atrás das melhores ofertas do mercado.

Para uma análise pós-mercado verdadeiramente útil do momentum intradiário, você precisa do MBP-10 (Market by Price — 10 níveis). Ele registra cada negócio fechado junto com cada alteração de preço e quantidade nos dez melhores níveis de compra (bid) e nos dez melhores níveis de venda (ask).

Desmontando uma Falha de Rompimento no Intradiário

Considere uma ação volátil de momentum testando a máxima do pré-mercado a US$ 15,00 logo após a abertura:

O que o gráfico de velas mostra: Uma vela verde expressiva de 1 minuto vai de US$ 14,70 a US$ 15,02, deixa um longo pavio superior e fecha em US$ 14,78. Uma revisão comum chama isso de “rompimento falso” ou “rejeição no topo”.
O que o replay em MBP-10 revela:
- Às 09:31:15 ET, surge uma oferta de venda de 12.500 ações a US$ 15,00 na Nasdaq.
- O Time & Sales imprime negócios verdes em ritmo acelerado a US$ 15,00 — compradores agredindo a venda (lifting the offer).
- Mesmo após 30.000 ações negociadas a US$ 15,00, a quantidade visível na oferta quase não diminui. Parece uma ordem iceberg renovando liquidez silenciosamente para absorver a pressão compradora.
- Enquanto isso, ofertas de compra posicionadas a US$ 14,98 na NYSE Arca são canceladas antes de serem executadas.

A reversão não teve nada de mistério. Foi uma barreira de liquidez absorvendo agressões de compra, visível com clareza no livro e na fita (tape). Estudar os dois juntos é a forma como day traders aprendem a distinguir absorção de uma continuação genuína de momentum.

Entendendo os Custos de Dados e o Tamanho dos Arquivos na Databento

Antes de solicitar os dados, vale entender como a Databento calcula o consumo do serviço:

Cobrança sobre o tamanho antes da compactação: Cerca de US$ 0,40 por GB para MBP-10. O portal mostra o tamanho e o valor exato antes do envio do pedido.
Downloads bem menores: As exportações vêm compactadas com zstd. Um dia tarifado sobre cerca de 400 MB pode chegar em um arquivo .csv.zst de apenas algumas dezenas de megabytes — nos nossos testes, cerca de 15 a 40 MB por bolsa (exchange).
Preço por bolsa: Cada bolsa é um conjunto de dados separado e gera uma cobrança à parte. No nosso exemplo, um pregão completo (04:00–20:00 ET) de uma small cap ativa na Nasdaq foi estimado em cerca de US$ 0,15. Bolsas e dias mais movimentados custam mais.
Múltiplas bolsas se somam: Três bolsas (NYSE Arca, Nasdaq e Cboe EDGX) custam aproximadamente a soma de seus valores individuais, e a NYSE Arca costuma concentrar o maior volume de dados. Confira a estimativa do portal para o ativo e a data desejados antes de confirmar.

Cobertura das Bolsas: Poucas Concentram a Maior Parte do Volume

Uma ação dos EUA não é negociada em uma única bolsa. As ordens são roteadas por mais de uma dúzia de bolsas públicas (lit exchanges) e vários sistemas alternativos de negociação (ATS). Você não precisa assinar os treze feeds para ter um replay útil.

Em nossa própria amostragem — 16 ações de small cap e momentum ao longo de 22 pregões entre janeiro e agosto de 2026 —, o volume entre as bolsas se dividiu assim:

NYSE Arca Integrated (ARCX.PILLAR): ~41% (faixa de 29–54%)
Nasdaq TotalView-ITCH (XNAS.ITCH): ~21% (faixa de 9–28%)
Cboe EDGX Depth (EDGX.PITCH): ~18% (faixa de 10–34%)
MEMX MEMOIR Depth (MEMX.MEMOIR): ~7% (faixa de 4–17%)
Cboe BZX Depth (BATS.PITCH): ~5% (faixa de 3–10%)
MIAX Pearl Depth (EPRL.DOM): ~3%
Cboe EDGA Depth (EDGA.PITCH): ~2%
NYSE Integrated (XNYS.PILLAR): ~1,5%
As outras cinco bolsas somadas: cerca de 2% no total

O que isso significa na prática

Uma base sólida: Juntas, NYSE Arca e Nasdaq cobrem cerca de 60% do volume negociado em bolsa na nossa amostragem. Adicionando a Cboe EDGX, esse número chega perto de 80%. Essas fatias mudam ao longo do tempo e variam conforme o ativo.
Volume fora de bolsa (off-exchange): Cerca de 40% ou mais do volume de ações nos EUA roda fora das bolsas regulamentadas — em dark pools e via formadores de mercado atacadistas (wholesalers). Essas operações não passam por nenhum livro de ofertas público, portanto nenhum pacote de dados de bolsa as contém. Por isso, o volume em um replay baseado em bolsas será menor do que o volume consolidado mostrado pela sua corretora, e o VWAP pode apresentar pequenas variações.

Passo a Passo: Como Exportar e Carregar Dados da Databento

O caminho rápido: Trandence Tick Downloader

O Trandence Tick Downloader é um app gratuito e de código aberto para Windows e macOS. Informe a sua chave de API da Databento, um ticker e um dia: o app mostra o preço de cada uma das 13 bolsas e baixa as que você marcar diretamente numa pasta — em minutos, sem formulários do portal e sem horas de preparação dos arquivos. São os mesmos arquivos do portal, com os mesmos nomes, então você pode ir direto ao Passo 3.

Prefere o portal da Databento? Os passos 1 e 2 mostram como.

Passo 1: Solicitar os dados na Databento

Crie uma conta em databento.com e adicione uma forma de pagamento na aba Billing. O plano pré-pago/pague pelo que usar é suficiente — não precisa de mensalidade.
No portal, acesse Data catalog → Databento US Equities → Pricing para conferir a estimativa para o ativo e a data escolhidos.
Clique em Start request, selecione a bolsa (por exemplo, NYSE Arca ou Nasdaq), defina o Schema como MBP-10 e configure o intervalo de tempo ou Time range (UTC). Para um pregão completo — pré-mercado, horário regular e after-hours —, use a mesma data no início e no fim (por exemplo: 2026-08-12 → 2026-08-12). Não selecione MBO, MBP-1, BBO, TBBO, trades ou OHLCV.
Clique em Customize download e, na seção Batch download, altere o Encoding para CSV (o Trandence ainda não suporta DBN nem JSON), defina a Compression como zstd e o Delivery method como Direct download. Mantenha as opções avançadas como estão.
Envie a solicitação. A Databento processará os arquivos em seus servidores, o que pode levar algumas horas. Acompanhe pelo Download center.

Passo 2: Baixar os arquivos

Assim que a solicitação for concluída, baixe os arquivos no Download center. Cada dia vem com um nome no padrão xnas-itch-20260812.mbp-10.csv.zst. Os arquivos .json que acompanham o download não são necessários no Trandence.

Passo 3: Importar no Trandence Market Replay

Abra o Trandence em um navegador de desktop atualizado.
Acesse Market Replay no menu lateral e clique em Import data.
Arraste e solte o arquivo .csv.zst — ou os arquivos de várias bolsas para o mesmo dia de uma só vez.
Clique em Check files. O Trandence verificará se cada arquivo é no padrão MBP-10, se contém apenas um ativo, quais pregões cobre e se não há bolsas duplicadas para o mesmo dia; qualquer inconsistência será rejeitada com uma mensagem explicativa.
Clique em Import. A conversão é feita localmente no seu navegador e os dados são salvos no armazenamento local dele (IndexedDB).

A Interface do Market Replay

Ao abrir um dia salvo, o replay é iniciado:

Linha do tempo e seletor de horário: A barra de tempo cobre toda a sessão, das 04:00 às 20:00 ET. Arraste o cursor, alterne a velocidade entre 0.5×, 1× e 2×, ou clique no campo de horário, digite uma hora específica como 09:30 ou 10:14:25 e tecle Enter para pular direto para o setup.
Dois gráficos de velas: Ambos iniciam no tempo de 1 minuto e podem ser ajustados para tempos maiores. Eles marcam automaticamente os níveis mais importantes do dia — máxima e mínima do pré-mercado, o range de abertura e a máxima do dia anterior — e aceitam múltiplos indicadores como EMA, SMA, VWAP e VWAP ancorada. Os desenhos e marcações são salvos por ativo, então um nível traçado em um dia continuará visível no próximo.
Profundidade de Mercado (Level 2): Os dez melhores níveis de preço de cada bolsa importada, com ordens de compra (bids) à esquerda e de venda (asks) à direita. As quantidades aparecem por padrão em lotes de 100 ações arredondados para cima (150 ações aparecem como 2), ou no número exato de ações pelas configurações do widget.
Time & Sales: As ordens executadas aparecem com a mais recente no topo, coloridas de acordo com o lado da cotação em que foram negociadas naquela bolsa: verde se for no ask ou acima (compradores agredindo a venda), vermelho se for no bid ou abaixo (vendedores agredindo a compra), e cinza/neutro se for no meio do spread, como execuções no ponto médio (midpoint).
Adicionar novas bolsas depois: Começou só com a Nasdaq e depois decidiu que também precisa da NYSE Arca? Basta importar o novo arquivo e selecionar Add to the saved replay. A nova bolsa é mesclada ao dia que já estava salvo.

Requisitos e Limitações do Sistema

A arquitetura local (local-first) traz grandes vantagens, mas impõe alguns limites práticos:

Armazenamento preso ao navegador: Os replays ficam salvos no armazenamento local do navegador. Um dia importado em um navegador não estará visível em outro navegador ou em outro dispositivo enquanto você não importá-lo lá também.
Limpar dados do site apaga os replays: Se você limpar os dados de navegação deste site (cookies e dados de sites) no navegador, os replays salvos serão removidos. Exclua dias mais antigos pela Replay library para liberar espaço em disco.
Tamanho de tela: Exibir dois gráficos, um livro de 10 níveis e uma fita rápida exige espaço; por isso, o Market Replay funciona em computadores e tablets, mas não em celulares ou janelas com largura menor que 768 pixels.
Versão Beta: O Market Replay está em fase Beta. Recursos e layouts continuarão evoluindo com base no feedback dos usuários.

Para Quem Este Fluxo É (e Não É) Indicado

O modelo BYOD troca um pouco de praticidade por uma economia financeira considerável.

Não é o ideal para:

Swing traders: Se a sua vantagem operacional está nos gráficos diários ou de 4 horas, ver alterações no livro de ofertas em frações de segundo quase não faz diferença.
Quem busca soluções de um clique só: a Databento exige uma conta, uma chave de API e a escolha das bolsas. O gratuito Trandence Tick Downloader reduz o download a poucos cliques, mas ainda é uma etapa à parte antes do replay. Se a conveniência vem em primeiro lugar e uma assinatura anual não é problema, um simulador completo leva você lá mais rápido.
Simulação de execução de ordens (paper trading): O Market Replay foi projetado para revisão pós-mercado, leitura do leilão e treino de leitura de fluxo (tape reading). Ele não conta com envio de ordens, simulação de preenchimento de fila nem saldo fictício.

É perfeito para:

Day traders de small caps e momentum: Cujas entradas e gerenciamento de risco dependem diretamente de enxergar suporte na compra, absorção na venda e aceleração na fita.
Traders que revisam no fim de semana: Que analisam com foco poucos setups importantes por semana e não querem pagar um ano inteiro por um software que usam apenas poucas horas no mês.
Traders que prezam pela privacidade: Os dados de mercado importados permanecem 100% no seu próprio computador.

Para conferir critérios de seleção de bolsas e detalhes técnicos dos esquemas de dados, leia o guia completo: Getting Market Data From Databento. Ou obtenha os arquivos em poucos cliques com o gratuito Trandence Tick Downloader.

Aviso legal: As comparações de preços e recursos de plataformas de terceiros foram feitas com base em informações públicas disponíveis em setembro de 2026. O Trandence não possui afiliação, parceria comercial ou endosso formal com Databento ou TradingSim.